ФІНАНСИ. ПОДАТКИ. КРЕДИТ УДК 336:330.35 JEL: E51, G21, G23 1ДУ «Інститут економіки та прогнозування НАН України», Research ID : http://www.researcherid.com/rid/ResearcherID: S-5145-2017 ScopusID: 57209218282 ФІНАНСОВА ГЛИБИНА ЕКОНОМІКИ УКРАЇНИ: СЕКТОРАЛЬНИЙ РОЗРІЗ Визначення диспропорцій у формуванні фінансової глибини економіки дозволило відстежити невідповідності в розвитку банківського, небанківського секторів і ринку капіталу і, як наслідок, виявити розбалансованість усього процесу фінансового поглиблення. Кількісна оцінка банківського сектору України за період 2000 р. – серпень 2022 р. за допомогою показників монетизації економіки (співвідношення грошової бази до ВВП, М3 до ВВП), активів банківської системи (співвідношення активів НБУ і банків до ВВП, банківських кредитів до ВВП, вкладень банків у цінні папери до ВВП, частки наданих банківських кредитів суб’єктам господарювання і фізичним особам, частки наданих банківських кредитів строком до одного року, частки споживчих та іпотечних кредитів фізичних осіб), співвідношення капіталу й зобов’язань банків до ВВП (частки депозитів суб’єктів господарювання і фізичних осіб, частки строкових депозитів) свідчить про відрив банківської глибини від потреб реального сектору, а саме про відсутність «довгих» фінансових ресурсів і орієнтацію банків на швидкий дохід. Кількісна оцінка глибини небанківського сектору за період 2005 р. – II квартал 2022 р. (за допомогою співвідношення активів небанківського сектору до активів фінансового сектору; обсягів послуг, наданих страховими компаніями, кредитними спілками, фінансовими компаніями і лізингодавцями, ломбардами, недержавними пенсійними фондами) свідчить про зростання частки активів фінансових компаній і витіснення страхової галузі з 2015 р. Кількісна оцінка глибини ринку капіталу з 2000-х років говорить про його низьку роль у формуванні фінансової глибини через відсутність фінансових інструментів з високими інвестиційними властивостями і незначні обсяги ліквідності біржового обігу цінних паперів. Активізація банківського кредитування й біржової торгівлі цінними паперами виокремлено як напрями покращення формування фінансової глибини економіки України. Ключові слова:фінансовий розвиток; банки; небанківські установи; ринок капіталу; активи; зобов’язання; кредити; депозити; цінні папери
1. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial aspects of economic development. The American Economic Review. 1955. Vol. 45. No. 4. P. 515–538. URL: www.jstor.org/stable/1811632 2. Shaw E. Financial Deepening in Economic Development. New York, Oxford University Press, 1973. 3. Levine R. Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda. Journal of Economic Literature. 1997. Vol. 35. No. 2. P. 688–726. URL: www.jstor.org/stable/2729790 4. Levine R. Finance and growth: theory and evidence. In: Handbook of economic growth. P. Aghion, S. Durlauf (Eds.), 2005. P. 865–934. 5. Barajas A., Beck T., Belhaj M., Naceur S.M. Financial Inclusion: What Have We Learned So Far? What Do We Have to Learn? IMF Working Paper. 2020. No. 20. Iss.157. 51 p. doi.org/10.5089/9781513553009.001 6. Шаповал Ю.І. Фінансова глибина в контексті взаємозв’язку з економічним зростанням. Фінанси України. 2021. № 6. С. 72–88. doi.org/10.33763/finukr2021.06.072 7. Beck T., Levine R., Loayza N. Finance and the sources of growth. World Bank Working Paper. 1999. No. 2057. doi.org/10.1596/1813-9450-2057 8. Arcand J.L., Berkes E., Panizza U. ‘Too much finance?’ Journal of Economic Growth. 2015. Vol. 20. Iss. 2. P. 105–148. URL: link.springer.com/article/10.1007/s10887-015-9115-2 9. Law S.H., Singh N. Does too much finance harm economic growth? Journal of Banking and Finance. 2014. Vol. 41. P. 36–44. doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.12.020 10. Gambacorta L., Yang J., Tsatsaronis K. Financial structure and growth. BIS Quarterly Review. 2014. P. 21–35. URL: www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1403e.pdf 11. Sahay R., Cihak M., N’Diaye P. et al. Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets. IMF Staff Discussion Note. 2015. May. 41 p. URL: www.imf.org/external/pubs/ft/sdn/2015/sdn1508.pdf 12. Zhu X. Financial development and declining market dynamics: Another dark side of “too much finance”? Empirical Economics. 2022. 35 p. doi.org/10.1007/s00181-022-02327-0 13. Beck T., Döttling R., Lambert T. et al. Liquidity creation, investment, and growth. Journal of Economic Growth. 2022. 40 p. doi.org/10.1007/s10887-022-09217-1 14. Allen F., Gu X., Kowalewski O. Financial structure, economic growth and development. In: Handbook of Finance and Development. T. Beck, R. Levine (Eds.), 2018. P. 31–62. doi.org/10.4337/9781785360510.00008 15. Cavallaro E., Villani I. Beyond financial deepening: Rethinking the finance-growth relationship in an uneven world. Economic Modelling. 2022. No. 116, 106009. doi.org/10.1016/j.econmod.2022.106009 16. Loayza N., Ouazad A., Rancière R. Financial development, growth, and crisis: is there a trade-off? In: Handbook of Finance and Development. T. Beck, R. Levine (Eds.). 2018. P. 289–311. doi.org/10.4337/9781785360510.00018 17. Giansante S., Fatouh M., Ongena S. Does quantitative easing boost bank lending to the real economy or cause other bank asset reallocation? The case of the UK. Bank of England Working Paper, 2019, No. 883. 54 p. dx.doi.org/10.2139/ssrn.3676508 |
|
Видається з вересня 1958 р. |
|||
| Login |
| |||